天天配资网全国人大代表田轩：建议A股闭市时间延后至16点与港股同步

　　2026年全国两会召开在即。3月3日，全国人大代表、北京大学博雅特聘教授田轩就延长A股交易时长、设立全国性独立董事协会两个方面内容接受界面新闻采访，旨在进一步助力资本市场投融资综合改革与上市公司治理完善天天配资网，切实保护中小投资者权益。

　　田轩指出，2024年、2025年中央经济工作会议连续部署资本市场投融资综合改革，“十五五” 规划建议也明确增强资本市场制度包容性。交易时间作为核心机制，直接影响价格发现效率与投资者信心，当前A股每日4小时交易时长（不含盘前集合竞价），已难以适配市场需求与开放发展要求，亟需优化。

　　“当前A股交易时间安排存在多方面问题，主要在于五方面。”田轩表示，“一是交易时长为全球主流市场最短，与境外市场时差大，制约A股国际化与定价权；二是适配不了双向开放，降低外资参与活跃度；三是与A股超5400家上市公司的体量不匹配，投资者易错失交易机会；四是定价效率低、流动性不足，非交易时段过长增加波动风险；五是加剧中小投资者信息不对称，推高交易成本与风险。”

　　为破解上述问题，田轩认为：一是分步延长交易时长，先将下午闭市时间延后至16点与港股同步，再将上午闭市延长至12点，实现每日5.5小时交易；二是将上午开市时间提前至9点，与亚太主要交易所衔接，时长增至6小时、接近纽交所水平；三是强化数字化配套，监管层完善智能风控预警，券商升级数字化交易服务，对冲调整成本。

　　他表示，上述举措可有效提升A股流动性与全球竞争力，降低中小投资者风险，提振市场信心，助力资本市场双向开放与投融资综合改革落地，提升投资者获得感。

　　此外，我国资本市场在设立独立董事协会、完善我国上市公司治理体系方面还需作出调整。

　　田轩表示，上市公司独立董事（独董）制度是资本市场基础制度，在规范公司运作、保护中小投资者权益中发挥积极作用。但随着资本市场改革深化，制度短板凸显，康美药业等案件更凸显优化迫切性。可在证监会指导下设立全国性独立董事协会，构建“监管+自律”双重体系，推动制度提质增效。

　　当前独董制度存在三大突出问题：一是权责失衡，履职风险与保障不匹配，信息获取受限；二是选任管理不规范，独立性不足、专业能力参差不齐；三是监管与自律协同不足，过程监督薄弱，行业生态滞后。

　　对此，田轩对界面新闻称，应设立全国性、非营利独董协会，接受证监会监管，理事会独董代表占比不低于50%。协会核心职能包括：建立统一资格认定和分层培训体系，实行“持证上岗”；搭建信息与履职支持平台；制定履职评价与行业惩戒机制；推动差异化责任保险落地，缓释履职风险；联动监管及相关市场主体，形成合力。

　　操作路径应该如何实施？田轩表示，“分步推进筹备，强化政策与资源保障，加强行业生态建设。此举可推动独董制度向”监管+自律“转型，解决现存痛点，提升独董专业性与独立性，保护中小投资者权益，支撑资本市场高质量发展。”